A street crowd in Edinburgh

Image copyright
Getty Images

Britain’s economy has grown at the slowest annual rate in almost a decade, according to official figures.

Year-on-year growth in the three months to end-September slowed to 1% from 1.3% in the second quarter, the Office for National Statistics said.

An ONS spokesman said: “Looking at the picture over the last year, growth slowed to its lowest rate in almost a decade.”

But the economy avoided a recession by growing 0.3% in the third quarter.

The economy had shrunk in the second quarter and two quarters of contraction would have signalled a recession.

What happened in the three-month period?

Despite the economy expanding by 0.3% in the third quarter, it was not as fast as the 0.4% forecast by economists, including at the Bank of England.

A statistician at the ONS said GDP grew “steadily” in the third quarter. That was largely as a result of a “strong July”.

“The underlying trade deficit narrowed, mainly due to growing exports of both goods and services.”

What happened in September?

In the month of September, GDP fell by 0.1%, as had been expected.

But the ONS revised down the contraction in August to 0.2% from 0.1%.

It was the growth of 0.3% in July that drove the economy in the whole of the third quarter.

John Hawksworth, chief economist at PwC, said: “The fact that growth was positive in the third quarter was largely due to a strong July.

“Output then fell back in August and September, which points to a lack of momentum in the economy going into the fourth quarter.”

How did the different parts of the economy perform?

The statistician at the ONS said: “Services again led the way, with construction also performing well.

“Manufacturing failed to grow, as falls in many industries were offset by car production bouncing back following April shutdowns.”

The ONS said the construction sector showed its first positive growth for a rolling three-month period since May.

Production was flat in the three months to September and has not shown growth over a rolling three-month period since April.

Suren Thiru, head of economics at the British Chambers of Commerce (BCC), said: “The dominant services sector was the main driver of GDP growth in the quarter with industrial production and construction sectors adding little to overall UK GDP growth.”

What does it tell us about the economy?

Ruth Gregory, senior UK economist at Capital Economics, said that while the economy avoided a recession in the third quarter, the economy was “pretty soft”.

“The GDP figures suggest that the economy failed to regain much momentum after the the second-quarter contraction.”

Tej Parikh, chief economist at the Institute of Directors, said that “a return to growth is welcome news, but narrowly avoiding a recession is nothing to celebrate”.

“The UK economy has been in stop-start mode all year, with growth punctuated by the various Brexit deadlines,” he added.

Ms Gregory added: “While the election is just under five weeks away, clearly this isn’t the good news the government might have hoped for.”

Was Brexit stockpiling important?

The economy had unexpectedly contracted by 0.2% in the second quarter – the March to June period – when Brexit stockpiles were unwound after the first Brexit date of 29 March.

Samuel Tombs, economist at Pantheon Macroeconomics, said a “renewed stockpiling boost” failed to materalise in the third quarter.

“It possible that stockpiling occurred to a greater extent at the start of the fourth quarter,” he said, adding fourth-quarter growth might not be depressed to the extent he expected.

But Mr Parikh said that “the final quarter of 2019 could be weaker as stockpiles continue to be run down”.

What are the politicians saying?

The Chancellor, Sajid Javid, said there figures were “another welcome sign that the fundamentals of the UK economy are strong. Under the conservatives, we’ve seen nine consecutive years of growth”.

He added: “What it also shows is the real risk to growth in our economy is Corbyn’s Labour. If they get their way, two referendums in 2020, eye watering amounts of spending and borrowing and debt, that kind of economic vandalism will bring growth in this country to a halt.”

But John McDonnell, the shadow chancellor, said: “The fact that the government will be celebrating 0.1% growth in the last six months is a sign of how low their hopes and expectations for our economy are.”

Ed Davey, the Liberal Democrat’s deputy leader said: “The economy under the Tories is anaemic.”

As much as it would be a relief that a formal recession has been avoided, the picture is very sluggish, in keeping with what has been called a “slow puncture” economy.

Growth of 0.3% between July and September is clearly preferable to another quarter of contraction, but still slow by normal historical standards.

Indeed, comparing the third quarter this year with the same period last year, growth of just 1% is the slowest since the aftermath of the financial crisis. It is the weakest two quarters since the financial crisis.

The background is a slower European and world economy reeling from trade wars.

But years of damaged business investment, after the Brexit referendum, are taking their toll on growth.

The latest figures in the month of September showed a contraction of 0.1%. Data has been volatile this year, with car industry shutdowns and two bouts of ultimately unneeded no-deal Brexit stockpiling.

So recession avoided, but this is not the “bounce back” promised by some.

0 comments

You must be logged in to post a comment.

  • "Kolašin grad koji je prepoznatiljiv po turističkim i kulturnim sadržajima"
    on 01/02/2023 at 14:42

    Ambasador Austrije u CG Karl Miler sastao se sa predsjednikom Opštine Vladimirom Martinovićem i tom prilikom zahvalio na gostoprimstvu, ističući da je Kolašin grad prepoznatiljiv ne samo po turističkim već i kulturnim sadržajima, navodi se u saopštenju Opštine Kolašin.

  • Radnici tvrde da su branili Željezaru i radna mjesta
    on 01/02/2023 at 14:21

    Bivšim radnicima nikšićke Željezare počelo je suđenje u Osnovnom sudu, po tužbi bivšeg vlasnika fabrike za "ometanje službenog lica u vršenju službene radnje". Radnici su poručili da se ne osjećaju krivima, jer su branili fabriku i svoja radna mjesta.

  • Rusija će se na različite načine umiješati u predstojeće izbore, djelovati na vrijeme
    on 01/02/2023 at 13:21

    Predsjednik Socijaldemokrata Damir Šehović kazao je da će se Rusija na različite načine umiješati u predstojeće predsjedničke izbore u Crnoj Gori koji će se održati 19. marta. On vjeruje da je isti scenario spreman i za očekivane parlamentarne izbore.

  • Crna Gora prati dešavanja u vezi sa sukobom između Palestine i Izraela
    on 01/02/2023 at 13:03

    Crna Gora sa pažnjom prati dešavanja u vezi sa sukobom između Palestine i Izraela, nažalost svjedočeći eskalaciji tenzija i gubicima života, kako u prethodnoj, tako i početkom tekuće godine, kazao je predsjednik Odbora za međunarodne odnose i iseljenike Miodrag Lekić tokom sastanka sa ambasadorom Palestine u Crnoj Gori Rabijem Alhantulijem.

  • "Prvi smo predložili Lekića, ali i Damjanović dobar kandidat"
    on 01/02/2023 at 12:44

    Pobjednici parlamentarnih izbora iz 2020. godine treba da imaju zajedničkog kandidata na predsjedničkim izborima 19. marta jer je to siguran recept za uspjeh, kazao je funkcioner Socijalističke narodne partije (SNP) Darko Stojanović. On je na konferenciji za medije rekao da su prvi predložili Miodraga Lekića za zajedničkog kandidata, ali da su spremni da podrže i nekog drugog koga bi dogovorile stranke većine. Naglasio je da bi dobar kandidat bio i ministar finansija Saša Damjanović, jer, kako smatra, njegov rad se uvažava.

  • Vlada razriješila tri članice Odbora Skijališta
    on 01/02/2023 at 11:19

    Vlada je donijela Rješenje o razrješenju članova Odbora direktora d.o.o. „Skijališta Crne Gore” Zorice Vojinović, Ivana Ašanina i Ljiljane Đukić. Kako je saopšteno iz Službe za odnose s javnošću, donijeto je i Rješenje o imenovanju novih članova ovog društva i to Anje Vukićević, Milene Vlahović i Ivana Radevića.

  • "Crna Gora nije postigla nezavisnost od ruskog imperijalizma"
    on 01/02/2023 at 11:00

    Crna Gora, iako članica NATO-a, još nije postigla funkcionalnu geopolitičku nezavisnost od ruskog imperijalizma, prije svega zahvaljujući Srpskoj pravoslavnoj crkvi (SPC), ocijenio je poslanik Demokratske partije socijalista (DPS) Andrija Nikolić.

  • Danas nastavak pregovora o kandidatima za ustavne sudije
    on 01/02/2023 at 10:22

    Članovi Ustavnog odbora i šefovi poslaničkih klubova sastaće se u 16 sati u Skupštini Crne Gore, kako bi razgovarali o kandidatima za sudije Ustavnog suda. Cilj sastanka je da se dođe do dogovora oko kandidata koji bi dobili potrebnu podršku u Parlamentu.

  • Bojović: Formirati 44. Vladu
    on 01/02/2023 at 09:32

    Potpredsjednik DNP-a i poslanik DF-a u Skupštini Crne Gore Dragan Bojović, pozvao je još jednom sve članice parlamentarne većine od 30. avgusta da se što prije izađe iz tehničkog mandata i VD stanja i formira nova, 44. Vlada Crne Gore.

  • "Čvrsta opredijeljenost Crne Gore da bude pouzdan partner NATO-a"
    on 01/02/2023 at 08:59

    Činjenica da Crna Gora aktivno učestvuje u mirovnim misijama, ispunjava sve međunarodno preuzete obaveze i našom podrškom po prvi put izdvaja 2% BDP-a za odbranu poštujući NATO standarde, potvrđuje čvrstu opredijeljenost Crne Gore da bude pouzdan i kredibilan partner Sjevernoatlantskog saveza, kazao je predsjednik Demokrata Aleksa Bečić.

  • EPCG da ugovori posebne uslove trgovine za nabavku gubitaka na mreži
    on 01/02/2023 at 12:24

    Vlada je Odboru direktora Elektroprivrede (EPCG) preporučila da za period od 1. januara do 28. februara ugovori posebne uslove trgovine za nabavku gubitaka na mreži Crnogorskom elektrodistributivnom sistemu (CEDIS), na nivou regulatorno odobrene cijene metodom knjižnog odobrenja.

  • CEFTA počinje primjenu prelaznih pravila
    on 01/02/2023 at 08:43

    Članice CEFTA-e počinju primjenu prelaznih pravila o preferencijalnom porijeklu robe, zajedno sa pravilima Paneuromediteranske (PEM) konvencije.

  • MMF poboljšao prognoze za svjetsku ekonomiju
    on 01/02/2023 at 07:26

    Svjetska ekonomija pokazuje male znakove poboljšanja. Međunarodni monetarni fond (MMF) ažurirao je svoje prognoze i iako je naslov njegovog izvještaja još uvijek zastrašujući (inflacija dostigla vrhunac usred niskog rasta), ima mjesta i za dobre vijesti.

  • MMF poboljšao izglede za globalni rast u ovoj godini
    on 31/01/2023 at 20:12

    Međunarodni monetarni fond (MMF) neznatno je povećao izglede za globalni rast ove godine, zbog iznenađujući otporne potražnje u Sjedinjenim Američkim Državama (SAD) i Evropi, nižih troškova energije i ponovnog otvaranja kineske ekonomije nakon ublažavanja ograničenja u vezi sa koronavirusom.

  • "Što prije riješiti pitanje štrajka zaposlenih u Telekomu"
    on 31/01/2023 at 17:48

    Predsjednik Kluba poslanika „Crno na bijelo“ Miloš Konatar apelovao je na nadležne institucije da budu efikasne kako bi se problemi zaposlenih u Crnogorskom Telekomu riješili što prije, uz istovremeni poziv menadžmentu te kompanije i predstavnicima sindikata da kroz dijalog i argumentovani razgovor što prije riješe probleme koji su doveli do postojećeg štrajka zaposlenih.

  • Privatizacija "Primorke" Bar pod lupom ove godine
    on 31/01/2023 at 15:35

    Predsjednik Komisije za praćenje i kontrolu postupka privatizacije Maksim Vučinić sastao se danas sa predstavnicima bivših radnika AD "Primorka" Bar. Kako je naglasio, proces privatizacije ove kompanije biće u planu Komisije za ovu godinu.

  • Obezbijeđena sredstva za povećanje zarada u javnom sektoru
    on 31/01/2023 at 14:50

    Ministarstvo finansija aktivno pregovara i finalizuje detalje u vezi novog Granskog kolektivnog ugovora za upravu i pravosuđe kojim je, između ostalog, predviđeno povećanje zarada državnih službenika i namještenika na državnom i lokalnom nivou, saopšteno je iz tog resora. Ističu da su sredstva za povećanje zarada u javnom sektora obezbijeđena i biće realizovano nakon što se zaključi granski kolektivni ugovor čije se usaglašavanje privodi kraju.

  • "Ako ne bude poziva iz EPCG do ponedjeljka, počinjemo proteste"
    on 31/01/2023 at 14:00

    Radnici Željezare na današnjem zboru odlučili su da čekaju do ponedjeljka 6. februara zvaničan poziv od EPCG za obećano zaposlenje, te da ako poziva ne bude, narednog dana 7. februara, počeće proteste ispred upravne zgrade EPCG, poručio je predstavnik Sindikata Ivan Vujović.

  • "Kandidati zanimljivi, neke bih volio na mjestu predsjednika"
    on 31/01/2023 at 13:20

    Premijer u tehničkom mandatu, Dritan Abazović, saopštio je da je najvažnije da dobijemo novog, građanskog i evropskog predsjednika. Samim tim, kako kaže predsjednik Vlade, svi ćemo biti na dobitku. Ocijenio je da su dosadašnji kandidati zanimljivi i da među njima postoje ljudi koje bi volio da vidi na mjestu predsjednika.

  • "Unaprijedićemo saradnju u oblasti carinskog sistema"
    on 31/01/2023 at 11:21

    Ujedinjeno Kraljevstvo nastavlja saradnju sa crnogorskim institucijama u cilju unaprjeđenja rada carinskog sistema saopštio je pomoćnik direktora i rukovodioca međunarodnih poslova za region Zapadnog Balkana, u sastavu Uprave poreza i carine Ujedinjenog Kraljevstva Dejvid Hantli. Njega je ugostio predsjednik Vlade u tehničkom mandatu Dritan Abazović.